Продажа акций компании Avery Dennison Corporation ($AVY)

Биржа: NYSE

Сектор: Consumer Goods

Отрасль: Business Equipment

Условия сделки

Продажа: в зоне $90–100

Стоп-лосс: $105,67

Тейк профит: первая цель $77, затем возможно снижение до $55

Горизонт инвестирования: до середины марта 2019 г.

Краткая характеристика компании

Avery Dennison Corporation ($AVY) — мировой лидер в области маркировки и этикетирования разнообразной продукции. Среди клиентов компании — производители потребительских товаров и одежды, продукции для транспортировки, строительства, автомобилестроения и здравоохранения.

    Корпорация производит

  • упаковку, этикетки и тэги для внешней идентификации товаров,
  • RFID-метки для радиочастотной идентификации продукции — например, для ее отслеживания на складе;
  • медицинские продукты, в том числе носимые датчики.

Головной офис Avery Dennison Corporation находится в городе Глендейл, штат Калифорния США. При этом в компании работают около 30 тыс. сотрудников по всему миру.

Капитализация эмитента составляет около $8 млрд (группа +Mid).

Финансовые показатели компании

Формально компания достаточно хорошо отчиталась за 3 квартал 2018 года и показала рост выручки, чистой прибыли и прибыли на акцию (см. табл. 1).

Таблица 1. Финансовые результаты Avery Dennison Corporation за 3 квартал 2017 г. — 3 квартал 2018 г. Источник: MarketWatchОткрыть оригинал

    Однако в опубликованных финансовых результатах есть негативные признаки:

  • себестоимость продаж корпорации выросла на 6% до $1,3 млрд — сильнее валовой прибыли, которая увеличилась на 1,3% до $456.4 млн;
  • показатель EBITDA сократился на 2.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
  • прибыль на акцию (EPS) оказалась меньше консенсус-прогноза аналитиков.

При этом Avery Dennison в 3 квартале 2018 г. показала негативный сюрприз по прибыли на акцию впервые за достаточно долгое время (см. рис. 1).

Рис. 1. EPS-surprise, Avery Dennison Corporation. Период 2014-2018 гг. Источник: Zacks.comОткрыть оригинал

Данная акция стоит сравнительно дорого по основным мультипликаторам (см. табл. 2 и рис. 2).

Таблица 2. Avery Dennison Corporation и ее отраслевые аналоги. Источник: FinvizОткрыть оригинал
Рис. 2. Основные мультипликаторы Avery Dennison Corporation. Источник: Simply Wall StОткрыть оригинал

28 ноября 2018 г. состоялось выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. Оно повлияло на прогнозы рынка по поводу денежно-кредитной политики американского регулятора. Мы ожидаем, что активная фаза повышения ставок пройдена.

Меняющиеся условия мировой экономики могут кардинально повлиять на финансовые модели аналитиков — переоценить справедливую стоимость акции и подтолкнуть их к сокращению переоцененных акций в портфелях.

Технический анализ (торговый план)

График сезонности показывает, что продажам данной акции статистически не противоречат первый квартал и период с мая по октябрь. Поэтому мы ожидаем, что первую цель снижения ($77) цена бумаги может достичь до середины марта 2019 г. После этого нужно будет действовать по ситуации.

Рис. 3. График сезонности акции Avery Dennison Corporation. ($AVY). Источник: Equity ClockОткрыть оригинал
Рис. 4. Технический анализ акции Avery Dennison Corporation. ($AVY). Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Опубликовано 12.12.2018