Покупка акций компании Target Corp. ($TGT)

Биржа: NYSE

Сектор: Services

Отрасль: Discount, Variety Stores

Условия сделки

Покупка: в зоне $78,5—$82,50

Стоп-лосс: $74,33

Тейк профит: первая цель — $90,00, затем $101,50

Горизонт инвестирования: до конца 2018 года

Краткая характеристика компании

Target Corp. — американский офлайн- и онлайн-ритейлер широкого ассортимента товаров. Компании принадлежит 1802 магазина в США. В них продается продукция известных брендов — Mossimo, DENIZEN, Oh Joy! for Target, Genuine Kids и многих других.

Компания активно инвестирует в новые направления бизнеса, особенно в онлайн-торговлю. До конца года Target Corp. вложит $3 млрд в развитие интернет-торговли, расширение сети продаж и повышение узнаваемости своего бренда. Фирма инвестирует в реконструкцию магазинов и удерживает цены на низком уровне, что позволяет ей успешно конкурировать с другими ритейлерами.

    Мы считаем, что основными драйверами роста финансовых показателей компании и, соответственно, курса ее акций будут

  • инвестиции в онлайн-бизнес и сильные позиции на рынке детских товаров увеличат денежные потоки;
  • курс руководства на снижение расходов и увеличение продаж повысит маржинальность и, следовательно, размер чистой прибыли;
  • изменение налогового законодательства в США дополнительно снизит расходы;
  • увеличение прибыли позволит повысить дивиденды, что приведет к росту цен акций компании во второй половине 2018 года.

Финансовые показатели компании

23 мая 2018 года компания представила финансовые результаты за первый квартал 2018 года. Продажи выросли выше прогноза, но из-за увеличения инвестиций в онлайн-торговлю прибыль на акцию составила $1,32 против прогнозируемых $1,39.

Общая информация о финансовом состоянии Target Corp. представлена в Таблице 1 и Таблице 2:

Таблица 1. Финансовые результаты Target Corp. ($TGT). Источник: MarketWatch — Открыть оригинал
Таблица 2. Финансовые результаты Target Corp. за 2-4 кв. 2017 г. и 1-2 кв. 2018 г. ($TGT). Источник: MarketWatch — Открыть оригинал

Акции Target Corp. торгуются значительно дешевле акций конкурентов. Об этом говорит значение мультипликатора P/E — 11,54 против среднего по отрасли 24,37. Значения мультипликаторов P/BV и P/CF также указывают на недооцененность компании.

Маржинальность компании выше, чем у компаний-аналогов. Например, показатели Gross Margin и Operating Margin равны 29,37% и 6,76%. У конкурентов, в среднем, они составляют 26,00% и 6,26%.

Рентабельность активов (ROA) и инвестиций (ROI) выше, чем у других фирм из сектора. Показатели составляют 7,44% и 10,91% соответственно. Рентабельность собственного капитала (ROE) превышает аналогичный показатель у компаний из сектора почти в два раза (24,50% против 12,84%).

Компания эффективнее использует свои активы, чем другие фирмы из ее сектора. Об этом говорит значение Asset Turnover, равное 1,86 против 0,70 в среднем по сектору.

По показателям ликвидности компания уступает конкурентам. Current Ratio равняется 0,91 против 1,31 у аналогичных фирм. Interest Coverage близок к средним показателям по сектору и составляет 4,86 против 5,02.

Технический анализ (торговый план)

Рис. 1. Технический анализ акции Target Corp. ($TGT). Источник: TradingView — Открыть оригинал

Also published on Medium.