Покупка акций компании “Энел Россия” ($ENRU)

Инвестиционная идея от DTI

Компания: Энел Россия ($ENRU) Биржа: MOEX Отрасль: Электроэнергетика Сектор: Коммунальные услуги

Условия сделки

Покупка: по рынку (1,2030) Стоп-лосс: (условно) постановка под правое плечо основания ГиП, на 0,875 Тейк профит: 1,78 Горизонт инвестирования: от года и выше

к оглавлению ↑

Краткая характеристика компании

Публичное акционерное общество “Энел Россия” – российская энергетическая компания, образованная в 2004 году в результате реформы РАО “ЕЭС России”. Рыночная капитализация компании составляет 44,57 млрд рублей. В 2006 году “Энел Россия” провела IPO, разместив 5,1 млрд акций на сумму $459 млн. Основные мощности компании представлены четырьмя электростанциями (ГРЭС): Рефтинской, Среднеуральской, Невинномысской и Конаковской. Штаб-квартира “Энел Россия” находится в Москве.

к оглавлению ↑

Основание для покупки — технический анализ

Enel ENRU stock price forecast
Рис. 1. Торговый план по акции “Трубная металлургическая компания” (ТМК). Источник - Investing.
На рынке данной акции предположительно подходит к завершению формирование фигуры разворота основного тренда – 4-х летнего основания Голова и плечи. Пробиты две наклонные линии нисходящего тренда. Резкое оживление объемов торгов на минимумах левого плеча, на V-образных впадинах, образующих голову, а также на каждом последующем выкупе, формирующим правое плечо, указывают на истинность модели Основание ГиП. В ближайшее время мы ожидаем формирование устойчивого пробоя линии шеи опорной модели разворота основного нисходящего тренда и роста цены акции с первой целью в районе 1,78-1,8 рублей за акцию.

к оглавлению ↑

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

По результатам первого полугодия 2017 года компания значительно улучшила свои показатели (см. рис. 1):
Enel ENRU earnings report
Рис. 1. Основные финансовые показатели “Энел Россия”. Источник – Enel.
Несмотря на сокращение объема отпущенной электроэнергии, компании удалось нарастить выручку за счет увеличения платы за мощность. Пятикратному увеличению чистой прибыли поспособствовали: повышение выручки и маржинальной прибыли, при снижении чистых финансовых расходов и сдерживании роста постоянных затрат. На рис. 2 представлены коэффициенты P/E и P/S. Как видно, акции “Энел Россия” торгуются дешевле акций других компаний отрасли.
Enel ENRU valuation ratios
Рис. 2. Оценочные показатели “Энел Россия” в сравнении с отраслевыми средними. Источник – investing.com.
При этом “Энел Россия” показывает лучшую операционную эффективность: несмотря на валовую прибыль ниже средней по отрасли, чистая прибыльность компании оказалась более чем в полтора выше среднего по отрасли показателя (см. рис. 2).
Enel ENRU profitability ratios
Рис. 3. Показатели прибыльности “Энел Россия” в сравнении с отраслевыми средними. Источник – investing.com
Ранее “Энел Россия” выставила на продажу Рефтинскую ГРЭС - крупнейшую электростанцию в России, работающую на твердом топливе. Компания не раскрывает цену электростанции, но руководитель группы исследований и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства Наталья Порохова оценивала электростанцию в 25 млрд руб. без учета валютного риска. Покупку Рефтинской ГРЭС рассматривает Сибирская генерирующая компания (СГК).

к оглавлению ↑

Выводы

“Энел Россия” показывает хорошую отчетность, высокую эффективность и при этом торгуется по относительно низкой цене. На рынке акций ENRU намечается разворот нисходящего тренда, поэтому покупка акций ENRU может оказаться удачной инвестицией.