Компания: Энел Россия ($ENRU)
Биржа: MOEX
Отрасль: Электроэнергетика
Сектор: Коммунальные услуги
Условия сделки
Покупка: по рынку (1,2030)
Стоп-лосс: (условно) постановка под правое плечо основания ГиП, на 0,875
Тейк профит: 1,78
Горизонт инвестирования: от года и выше
Краткая характеристика компании
Публичное акционерное общество “Энел Россия” – российская энергетическая компания, образованная в 2004 году в результате реформы РАО “ЕЭС России”. Рыночная капитализация компании составляет 44,57 млрд рублей.
В 2006 году “Энел Россия” провела IPO, разместив 5,1 млрд акций на сумму $459 млн.
Основные мощности компании представлены четырьмя электростанциями (ГРЭС): Рефтинской, Среднеуральской, Невинномысской и Конаковской.
Штаб-квартира “Энел Россия” находится в Москве.
Основание для покупки — технический анализ
На рынке данной акции предположительно подходит к завершению формирование фигуры разворота основного тренда – 4-х летнего основания Голова и плечи.
Пробиты две наклонные линии нисходящего тренда.
Резкое оживление объемов торгов на минимумах левого плеча, на V-образных впадинах, образующих голову, а также на каждом последующем выкупе, формирующим правое плечо, указывают на истинность модели Основание ГиП.
В ближайшее время мы ожидаем формирование устойчивого пробоя линии шеи опорной модели разворота основного нисходящего тренда и роста цены акции с первой целью в районе 1,78-1,8 рублей за акцию.
Фундаментальный анализ и оценка стоимости
По результатам первого полугодия 2017 года компания значительно улучшила свои показатели (см. рис. 1):
Несмотря на сокращение объема отпущенной электроэнергии, компании удалось нарастить выручку за счет увеличения платы за мощность. Пятикратному увеличению чистой прибыли поспособствовали: повышение выручки и маржинальной прибыли, при снижении чистых финансовых расходов и сдерживании роста постоянных затрат.
На рис. 2 представлены коэффициенты P/E и P/S. Как видно, акции “Энел Россия” торгуются дешевле акций других компаний отрасли.
При этом “Энел Россия” показывает лучшую операционную эффективность: несмотря на валовую прибыль ниже средней по отрасли, чистая прибыльность компании оказалась более чем в полтора выше среднего по отрасли показателя (см. рис. 2).
Ранее “Энел Россия” выставила на продажу Рефтинскую ГРЭС - крупнейшую электростанцию в России, работающую на твердом топливе. Компания не раскрывает цену электростанции, но руководитель группы исследований и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства Наталья Порохова оценивала электростанцию в 25 млрд руб. без учета валютного риска. Покупку Рефтинской ГРЭС рассматривает Сибирская генерирующая компания (СГК).
Выводы
“Энел Россия” показывает хорошую отчетность, высокую эффективность и при этом торгуется по относительно низкой цене. На рынке акций ENRU намечается разворот нисходящего тренда, поэтому покупка акций ENRU может оказаться удачной инвестицией.
