Коммерсантъ: В решении китайских властей есть международная и внутренняя подоплека

Александр Бутманов об объединении китайских госкомпаний

Объединение

Число китайских госкомпаний уменьшится почти в три раза — путем слияний и поглощений. За счет укрупнения корпораций китайские власти намерены повысить контроль над ними и снизить затраты, однако это решение может иметь и негативные последствия, отмечают собеседники "Коммерсантъ FM".

Власти КНР намерены почти втрое сократить количество напрямую подчиняющихся им госкомпаний. Об этом сообщили китайские СМИ со ссылкой на информированные источники. В результате череды слияний и поглощений число крупных госкорпораций в стране должно сократиться со 112 до 40. Реализация плана китайских властей приведет к увеличению эффективности госсектора, считает заместитель генерального директора Института развития финансовых рынков Валерий Петров:

"Пекинские власти преследуют две основные цели: во-первых, повысить конкурентоспособность своих государственных компаний, которые работают в коммерческом секторе, снизить внутреннюю конкуренцию между компаниями.

Вторая цель — это сэкономить за счет синергии, то есть объединения однотипных компаний, тем самым снизить расходы на управление и прочие непроизводительные затраты. В результате останется только треть, что помимо прочего позволит повысить капитализацию тех компаний, которые останутся на рынке, соответственно, повысить и интерес инвесторов."

Предполагается, что реформа коснется энергетики, сельскохозяйственного комплекса, машиностроения и некоторых других отраслей. Укрупнение китайских государственных компаний может иметь как положительные, так и отрицательные последствия. Такого мнения придерживается начальник аналитического департамента управляющей компании "Русский стандарт" Сергей Суверов:

"В решении китайских властей есть международная и внутренняя подоплека. Международная — это обеспечить гегемонию на региональных и глобальных рынках в условиях роста конкуренции с американскими, европейскими и японскими компаниями.

Внутренняя подоплека — это усилить централизацию финансовых потоков, повысить контроль над собственными компаниями, не допустить роста плохих долгов и увеличить рентабельность бизнеса. Но все-таки у решения по укрупнению есть и минусы: может пострадать отраслевая специализация, что может снизить конкурентоспособность и эффективность бизнеса."

Планы по слияниям и поглощениям в китайском госсекторе преследуют в первую очередь не экономические, а политические цели. Такую точку зрения высказал управляющий партнер компании DTI Александр Бутманов:

"Китайская партия на самом деле расколота на три огромных лагеря — военные, либералы и неоконсерваторы. Это укрепление компаний и их укрупнение — способ одной фракции закрепить свои позиции и не дать возможность другим фракциям набирать контроль. Может быть, это военные пытаются не дать капиталистам, либералам усилить свои позиции."

Общая капитализация китайских компаний, которых должна коснуться реформа госсектора, составляет порядка $1,6 млрд.

Оригинал - Коммерсантъ.


Also published on Medium.