Коммерсантъ: Ставочки скоро глобально поползут вверх

Александр Бутманов о желании Газпрома разместить еврооблигации

Российский газовый монополист проведет роуд-шоу в Европе. По его итогам компания может разместить еврооблигации, номинированные в единой европейской валюте. Об этом сообщило агентство "Интерфакс" со ссылкой на источник в банковских кругах. Общий объем размещения может составить от €500 до 700 млн. Ранее сообщалось, что организаторами размещения станут банки JP Morgan, UniCredit и Intesa.

В текущей ситуации "Газпром" выбрал для размещения евробондов оптимальный момент, считает управляющий партнер компании DTI Александр Бутманов:

"Текущее окно для размещения евробондов не является суперпотрясающим с точки зрения ретроспективы последних трех-пяти лет, но возможно, оно будет сильно лучше смотреться через три-пять месяцев. Потому что у нас и ставочки скоро поползут глобально вверх, и, видимо, есть ожидания по девальвации рубля и по ослаблению российской экономики, и по падению нефти сейчас размещаться не так уже и плохо. Не потому что хорошо, а потому что дальше будет только хуже. Почему бы сейчас не взять, пока дают."

Есть основания полагать, что инвесторы проявят интерес к евробондам Газпрома. Такого мнения придерживается аналитик компании Exness Сергей Кочергин:

"Мы полагаем, что Газпром может разместить облигации на период три-пять лет. Если мы говорим о корпоративных облигациях еврозоны, там ставки не превышают 2% в годовом выражении. Газпром, скорее всего, может предложить ставки примерно 4-4,5% в евро.

С другой стороны, мы видим, что в еврозоне достаточно хорошие условия по ликвидности сейчас. Европейский центральный банк очень активно проводит программу количественного смягчения. Западные инвесторы считают, что даже если компания столкнется с какими-то кризисными явлениями, российский Минфин и Центробанк могут эту компанию поддержать."

Размещение еврооблигаций Газпрома может стать своеобразным индикатором для других крупных российских компаний, нуждающихся в заемных средствах. Такую точку зрения высказал советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома "Открытие" Сергей Хестанов:

"Сама по себе попытка разместить евробонды в Европе будет очень хорошим тестированием рынка, с точки зрения того, готов ли рынок покупать бумаги крупных российских компаний. Если этот прецедент будет успешен, не исключено, что и другие крупные российские компании попытаются выйти на рынок евробондов."

Последнее по времени размещение евробондов Газпрома состоялось зимой прошлого года, когда концерн привлек €750 млн на семь лет под 3,6% годовых.

Оригинал - Коммерсантъ.


Also published on Medium.