Управление

Коммерсантъ: Никто не отрицает политическую ангажированность рейтинговых агентств

Александр Бутманов о появлении в России нового международного агентства

В 2015 году рейтинги российским компаниям начнет присваивать международное агентство Universal Credit Rating Group. UCRG намерено получить лицензию для работы в РФ уже в июне. Вряд ли альтернативные рейтинговые агентства смогут составить достойную конкуренцию "большой тройке", по крайней мере, не в ближайшие пять лет, отмечают собеседники "Коммерсантъ FM".

Международное агентство Universal Credit Rating Group в июле планирует получить лицензию в России. Это позволит ему присваивать рейтинги российским компаниям уже в текущем году, заявил гендиректор отечественного агентства RusRating, входящего в UCRG, Александр Зайцев. Предполагается, что уже летом группа опубликует первый суверенный рейтинг России. Участниками UCRG на данный момент являются три организации.

Международный альянс рейтинговых агентств Universal Credit Rating Group был создан летом 2012 года. В него вошли китайское агентство Dagong Global, существующее с 1994 года, американское Egan-Jones, возникшее в 1995 году, и российское RusRating, появившееся в 2001-м. Dagong Global заявило о себе, когда еще в 2010 году S&P на целый год снизило кредитный рейтинг США. Egan-Jones и RusRating позиционируют себя как агентства, использующие принципиально иную бизнес-модель, нежели "большая тройка" — S&P, Moody's и Fitch. Они получают доходы не от эмитентов, а от потребителей рейтинговых продуктов. Предполагается, что это существенно увеличивает объективность оценок.\

Возникновение рейтинговых агентств, альтернативных "большой тройке", — естественный процесс. Однако они смогут составить достойную конкуренцию S&P, Moody's и Fitch лишь через пять-десять лет после появления на рынке, считает советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома "Открытие" Сергей Хестанов:

"Технически создать агентство не очень сложно, главная проблема, которая требует даже не лет, а пятилеток, — это зарабатывание авторитета среди инвесторов. Поэтому прежде чем альтернативное агентство будет обладать таким же рыночным весом, как и агентства "большой тройки", пройдет не менее пяти, а то и десяти лет."

Появление новых рейтинговых агентств неизбежно, поскольку все больше участников рынка приходят к выводу, что оценки участников "большой тройки" являются политически ангажированными. Такую точку зрения высказал управляющий партнер компании DTI Александр Бутманов:

"Никто из здравомыслящих российских и даже не российских финансистов не отрицает политическую ангажированность рейтинговых агентств, наверное, она не является уж совсем определяющей. Но правительство США подает в суд на эти агентства, и вдруг в ближайшие пару месяцев они как-то агрессивно себя ведут против тех, кто США не угоден. Странные совпадения: иски отзываются либо платят гораздо меньше — не 50 млрд, не 5, а 500 млн. Никто из здравомыслящих крупных трейдеров, фондов этого не отрицает."

Серьезный удар по авторитету крупнейших международных рейтинговых агентств S&P, Moody's и Fitch нанес кризис 2008 года. По мнению многих игроков рынка, он стал для участников "большой тройки" полной неожиданностью.

Оригинал - Коммерсантъ.


Also published on Medium.