Коммерсантъ: Инвесторам советуют искать более долгосрочные идеи

Главным для инвесторов в следующем году станет сохранить накопленное. «Коммерсантъ FM» спросил у аналитиков и инвестиционных экспертов — чего ждать от 2019 года и как следует подготовиться? По их мнению, инвесторам стоит проявить консерватизм. Защитные активы — деньги, золото или надежные облигации — разумно довести до половины портфеля. На акции может приходиться не более 40%. Не лишним будет запастись резервами — минимум 10–15% портфеля.

Также среди важных факторов в следующем году останутся рост процентных ставок в США и курс американской валюты, волатильность фондовых индексов, падение рынков, торговые войны, а также геополитическая напряженность.

Какую тактику выбрать? Управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов считает уместным придерживаться принципа «постоянного портфеля».

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Необходимо держать 30% свободных средств для инвестирования. В лидерах рынка акций —индекс DAX на треть, шанхайский индекс Китая на треть и индекс S&P на треть, соответственно, необходимо разложить глобально 30% локацию на три основных точки мирового роста.

Далее вам необходимо на 20% капитала приобрести либо золоторудных компаний, либо само золото. Сейчас хорошая цена: золото близко к своей условной себестоимости и сейчас хорошо реагирует на информационные взрывы и дефляционные процессы перед этими взрывами.

Далее необходимо оставшиеся 50% разделить на облигации, которые опять же нужно брать с высоким рейтингом — это бумаги правительства США, Италии, Германии. Таким образом вы будете защищены в случае, если на рынках будет серьезное падение: суверенный долг в этот момент стоит дороже, чем другие активы, и переоценка будет в плюс. Оставшиеся 25%, то есть 1/4, необходимо лоцировать в более доходные бумаги развивающихся стран, но именно fixed incomes — облигации с фиксированной доходностью.»

Тем временем инвестиционный консультант «Открытия Private Banking» Андрей Шенк считает, что для снижения рисков большую часть портфеля лучше держать в облигациях.

Андрей Шенк, инвестиционный консультант «Открытия Private Banking»:

«Часть портфеля, который у нас будет ориентирован на облигации, а это, я думаю, в следующем году будет порядка 50–60% портфеля — короткие качественные облигации, в первую очередь, наверное, облигации emerging markets.

Что касается акций, то весь следующий год, скорее всего, будет не менее волатильный, чем текущий. На рынке очень много эмоций, очень много страхов, поэтому я бы сделал упор на какие-то более длинные тематические инвестиционные истории: оборонный сектор, если мы говорим про Соединенные Штаты, биотехнологии, игровую индустрию или что-то в этом роде. Поиск таких более долгосрочных идей — это, наверное, основной подход на 2019 год.»

Формируя портфель, инвесторам следует смотреть не на текущие котировки, а на сам бизнес, в который они вкладываются. В этом уверен аналитик Тимур Нигматуллин.

Тимур Нигматуллин, аналитик:

«Нужно смотреть, что вы покупаете. Если вы берете дешевый актив и актив, который хорошо работает с точки зрения денежных потоков, с точки зрения темпов органического роста, вас не должно беспокоить, что он может упасть в цене. Если вы купили его дешево, он рано или поздно вырастет.

То есть ключевой совет — это покупать правильные активы, а не пытаться выиграть у других спекулянтов. Нужно покупать компании, нужно покупать бизнес, а не акции, чтобы потом смотреть за их котировками. Нужно инвестировать надолго, по разумной стоимости в качественные активы, не нужно поддаваться влиянию рынка, нужно использовать его безумие, его волатильность себе во благо.

И я думаю, что покупать нужно в первую очередь акции. Акции — это лучший актив, на котором можно заработать, причем заработать каждому, кто их купит. Если вы покупаете валюту или спекулируете на фьючерсах, это игра с отрицательным математическим ожиданием.»

Эксперты прогнозируют в будущем году замедление роста ставок ФРС США, не более одного—двух повышений. Европейский Центробанк обещает не повышать ключевую ставку до конца лета 2019 года. Российский ЦБ продолжит повышать ставку, и, скорее всего, она вырастет до 8%, считают аналитики. Также в рекомендации инвесторам специалисты закладывают ослабление рубля. Неопределенности может добавить и возвращение Центробанка на валютный рынок: с 15 января он собирается возобновить покупки валюты по бюджетному правилу.

Оригинал — Коммерсантъ.


Опубликовано 19.12.2018


Also published on Medium.