Инвестор

Коммерсантъ: Фокус иностранных инвесторов по-прежнему будет на ОФЗ и в акциях

Александр Бутманов о зарубежных инвестициях в Россию

Иностранные инвесторы возвращаются в Россию: в апреле-мае, по данным ЦБ, вложения в облигации и акции выросли. Возвращение капитала может быть обусловлено укреплением рубля, считают эксперты и отмечают, что иностранцы предпочитают вкладываться в надежные госбумаги.

Иностранный капитал возвращается в Россию. Глобальные фонды в апреле-мае увеличили вложения в облигации на $720 млн, а в акции — на $240 млн. Такие данные приводит Центробанк. При этом в начале года на фоне событий на Украине вкладчики, напротив, выводили средства. За февраль-март вложения в облигации и акции были снижены на $888 млн и $1 млрд соответственно. Геополитические риски уменьшились, и в Россию возвращаются спекулянты, заметил аналитик Инвесткафе Михаил Кузьмин:

"Наш фондовый рынок сейчас действительно выглядит недооцененным, это первый момент. Во-вторых, мы видим, что сейчас идет период дивидендной доходности, есть определенный смысл покупать акции с высокой дивидендной доходностью, чтобы получить дополнительную прибыль. И я полагаю, что иностранные инвесторы в определенной мере возвращаются, но не те, кто уходил, может быть, в марте-феврале, а возвращается больше из других рынков спекулятивный капитал, то есть кто хочет заработать на высоких ставках, может быть, на коротких позициях и так далее. Характер того капитала, который возвращается, немного иной."

Способствовать возвращению капитала могло и укрепление рубля, полагают эксперты. Преимущественно иностранные инвесторы сегодня предпочитают вкладываться в надежные госбумаги, заметил руководитель направления анализа долговых рынков Промсвязьбанка Игорь Голубев:

"Иностранцы традиционно присутствуют, прежде всего, в российских ОФЗ — это госбумаги — и российских акциях, в корпоративных они присутствуют достаточно мало. Поэтому по-прежнему фокус иностранных инвесторов будет на ОФЗ и акциях. Вместе с тем, сейчас ОФЗ называть привлекательным активом на текущих уровнях, учитывая риторику ЦБ, достаточно сложно. Скорее, привлекательными для иностранных инвесторов будут российские акции."

В ближайшее время на рынке будет присутствовать только спекулятивный капитал, считают специалисты. Рост за счет традиционных инвесторов возможен после общемировой коррекции, уверен управляющий партнер DTI Александр Бутманов:

"Очень смущает то, где сейчас находятся западные площадки, очень низкая там волатильность, очень высоко все. То есть в перспективе, после того как откорректируется Запад, наверное, глобально все может вернуться и в России наверх. Но следующие распродажи могут быть уже на нашем рынке совместно с западными, поскольку экстремально низкая волатильность находится на невероятно, запредельно высоких уровнях, поэтому следующий удар может быть именно с западных площадок. После этого, если геополитическая напряженность не вырастет, мы можем расти уже после равной коррекции вместе со всеми остальными."

Коррекции и последующего роста с участием традиционных инвесторов аналитики ожидают к осени текущего года.

Оригинал: Коммерсантъ.


Also published on Medium.