Коммерсантъ: Дефолт и возврат к драхме для Греции являются меньшим злом

Александр Бутманов о последствиях возможного выхода Греции из еврозоны

Судьба греческого долга решится после референдума, заявил глава Еврогруппы Йерун Дейсселблум. Голосование по программе экономии состоится 5 июля. Для безопасности всей европейской экономики стране лучше покинуть еврозону, говорят эксперты "Коммерсантъ FM".

Еврогруппа не будет проводить переговоры с Грецией до результатов референдума. Как сообщается в заявлении по итогам встречи, кредиторы лишь приняли к сведению план соглашения, направленный правительством страны. Ранее Ангела Меркель заявила, что до референдума в Греции по программе жесткой экономии ни о какой новой помощи Афинам не может быть и речи. Голосование назначено на 5 июля. Канцлер Германии также подчеркнула, что ситуация вокруг Афин не грозит катастрофой Евросоюзу и еврозоне. Европейская банковская система может столкнуться с серьезными проблемами, уверен управляющий партнер компании DTI Александр Бутманов:

"Если кто-то говорит, например: "У нас есть купон, долг 46 млрд или 200 млрд, или сколько-то" — эту цифру нужно смело умножать на, наверное, десять. Вспоминая пример с Lehman Brothers в США, очень похожая ситуация — падение игрока на 1x приводит к проблемам на 10x, потому что есть много деривативов на деривативы — кто кому должен, у всех эти бумаги в залоге, у всех они в портфелях, то есть это все достаточно страшная ситуация."

Оценить риски, которым подвергается сейчас европейская банковская и вся финансовая система, невозможно. Это многократно увеличивает опасность ситуации, отметил главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин:

"Внешний долг Греции — это не самый маленький долг, это больше €400 млн. Объем финансовой системы Греции — это общий объем активов и обязательств, сформированных в Греции, это порядка €1 трлн, и, естественно, в случае негативного развития ситуации — а пока очень трудно понять, как вообще эта ситуация будет разрешаться, если Греция будет выходить из еврозоны и переходить на собственную валюту, — есть огромная доля непредсказуемости в плане влияния всей этой ситуации на европейскую банковскую систему и в принципе на европейскую финансовую систему."

В среду Греция просрочила очередной платеж Международному валютному фонду на сумму более чем €1,5 млрд. Однако о дефолте ни чиновники афинского правительства, ни представители монетарных властей зоны евро, ни кредиторы не говорят. Между тем, именно дефолт и выход Греции из валютного союза в текущей ситуации был бы наименее болезненным решением. Так считает советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома "Открытие" Сергей Хестанов:

"Если греки явно не могут обслуживать свою задолженность, то дефолт и возврат к драхме являются меньшим злом. При этом часть греческого долга спишется, часть реструктуризируется, и платежи по нему перенесутся в далекое будущее, соответственно, будет сильно размыта инфляция. Введение собственной валюты позволит проводить более мягкую бюджетную политику, с другой стороны, за счет весьма вероятной девальвации это поднимет конкурентоспособность тех отраслей греческой экономики, которые могут так или иначе зарабатывать для страны валюту."

Представители крупнейших рейтинговых агентств заявили, что о дефолте Греции можно будет говорить лишь после просрочки платежа по гособлигациям. Она может произойти уже в этом месяце. 10 июля Афинам предстоит выплатить по государственным долговым бумагам €2 млрд.

Оригинал - Коммерсантъ.


Also published on Medium.