Ожидание

Коммерсантъ: Американцы не будут спешить с повышением ключевой ставки

Александр Бутманов о политике ФРС

ФРС США должна повременить с повышением ключевой ставки в связи с низкой инфляцией. Такого мнения придерживается глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли. Экспертное сообщество вновь начало гадать, когда же Федрезерв ужесточит монетарную политику. Собеседники "Коммерсантъ FM" уверены, что таких мер стоит ожидать не раньше весны 2015 года.

Из-за низкой инфляции торопиться с повышением ключевой ставки ФРС не стоит, заявил глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли. По его словам, "необходимо, чтобы экономика немного нагрелась, по крайней мере, на какой-то период времени, чтобы подтолкнуть инфляцию к целевому двухпроцентному показателю". Это высказывание породило новый всплеск предположений по поводу того, когда ФРС начнет ужесточать монетарную политику. Как и большинство экспертов, главный экономист Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик считает, что это произойдет в 2015 году:

"Мы считаем, что повышение ставок может начаться со второй половины следующего года. Конечно, Федеральная резервная система будет внимательно отслеживать динамику мировой экономики, в том числе ситуацию как в Европе, так и в Китае. Возможно, период повышения ставок может быть отложен, если картина замедления мировой экономики продолжится в течение этого года. Отсюда, я думаю, и эти заявления, которые мы начинаем слышать от представителей Федеральной резервной системы."

ФРС проявит свойственную ей осторожность и начнет повышать базовую ставку кредитования весной следующего года, уверен президент инвестиционной группы "Московские партнеры" Евгений Коган:

"Американцы никуда спешить не будут. Они достаточно успешно провели программу QE2, потом QE3, достаточно аккуратно, не торопясь, снижали объемы выкупа. Поэтому я думаю, что все дальнейшие шаги будут тоже очень аккуратными. На мой взгляд, процентную ставку начнут повышать не раньше конца весны следующего года. Понятно, что многое зависит от инфляции, от инфляционных ожиданий, от целого ряда факторов, которые мы не знаем, но я думаю, реально ее повысят не раньше, чем в апреле."

Скорее всего, Федрезерву придется отложить начало процесса повышения ключевой ставки больше чем на год. Такую точку зрения высказал управляющий партнер компании DTI Александр Бутманов:

"Мне кажется, что будет сделана коррекция на тему снижения стоимости энергоносителей. В конце этого года и начале следующего будет сделана поправка на замедление ВВП, в том числе потому что охладевает торговля Америки и Европы. Влияет много факторов, там у них много всего. Мне кажется, что придется пересмотреть свои прогнозы. Ястребам придется свои перья и сабли убрать в чехлы и подождать 2016 года."

На минувшей неделе комитет по открытым рынкам ФРС США принял решение оставить базовую ставку кредитования в прежнем диапазоне — от 0% до 0,25%. На этом рекордно низком уровне она находится с декабря 2008 года.

Оригинал - Коммерсантъ.


Also published on Medium.