Все категории Бизнес Будущее Маркетинг Медицина Менеджмент Психология Развлечения Саморазвитие Сервисы Технологии Финансы Финтех Экология Экономика

The Economist опубликовал результаты исследования того, как инвестиционные аналитики дают рекомендации по акциям. Оказалось, что на их прогнозы влияют национальные предрассудки: ценные бумаги компании чаще рекомендуют к покупке, если она из страны по соседству. Финны, например, демонстрируют предвзятость в отношении итальянцев, но доверяют скандинавским соседям. Этот эффект усиливается, если название компании содержит страну ее происхождения.

Диверсифицировать риски — значит распределить инвестиции внутри портфеля в разные рынки, отрасли, инструменты. Цель — максимально снизить их зависимость друг от друга. Зависимость в финансовой теории называется «корреляция». Простыми словами — это то, насколько равно- или разнонаправленно двигаются цены на выбранные активы в зависимости от ситуации на рынках. Считается, что диверсифицированный портфель в среднем приносит более высокую долгосрочную доходность.

Торговая война может начаться, если одна страна считает, что у другой страны несправедливая торговая политика. Тогда первая страна начинает использовать инструменты ограничения торговли — например, повышает импортные тарифы или устанавливает другие ограничения на импорт. Как правило, так страна пытается защитить местные компании от недобросовестной конкуренции и улучшить дефицит торгового баланса. Но в результате торговая война может вызвать инфляцию, рыночный дефицит, замедление экономического роста и навредить отношениям между странами.

Финансовые пирамиды — это мошеннические схемы, которые привлекают инвесторов обещаниями гарантированной высокой доходности. Но единственный, кто гарантированно получит доход, — создатель финансовой пирамиды. Вкладчики получают доходы только за счет взносов от новых участников, обязательства финансовой пирамиды с самого начала превышают ее активы, и рано или поздно она рушится. МММ Сергея Мавроди — классический пример финансовой пирамиды, которая в итоге стала крупнейшей в истории России.

Впервые за долгое время глобальный венчурный рынок в 2019 году перешел к снижению. Главным венчурным событием ушедшего года стало окончание эпохи «роста любой ценой». Так, после IPO обвалились капитализации Uber и Lyft, огромные потери в оценке понес WeWork, взлетел и упал интерес к мясу из пробирки Beyond Meat. Главным «лузером» стал китайский венчур — его настигло общее замедление экономики и последствия торговой войны Китая и Америки.

Директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович дал прогноз по экономическому развитию России на 2020 год. Он считает, что при отсутствии «черных лебедей» экономика страны начнет быстрее расти — за счет более активной реализации национальных проектов и увеличения инвестиционных расходов на них. А инфляция до середины второго квартала продолжит снижение до 2,7%, но затем начнет расти и к концу года достигнет 3,6%.

Инвестиционный банк Goldman Sachs с 1 июля 2020 года не будет организовывать IPO для компаний, в совете директоров которых нет хотя бы одного нетипичного кандидата — в частности, речь идет про женщин. Генеральный директор банка Дэвид Соломон утверждает, что показатели IPO были «значительно лучше» у компаний, в совете директоров которых была хотя бы одна женщина. В США уже давно неприлично выходить на IPO с мужским советом директоров, а инвесторы считают это очень негативным признаком.

Цифровые деньги уступают наличным в простоте использования и анонимности. Частные компании могут использовать данные о наших онлайн-транзакциях в коммерческих целях, государство — для слежки за гражданами. А криптовалюты, которые предоставляют анонимность, в ближайшее время не будут распространены достаточно широко. Получается, свободу, которую дает использование наличных, другие виды денег пока предоставить не могут.

Forbes поговорил с профессионалами американского фондового рынка и узнал у них, куда стоит вкладывать деньги в 2020 году. Сейчас участники рынка ожидают экономический рост — особенно с учетом торговой сделки США и Китая и решения ФРС не повышать процентные ставки. Успешные управляющие фондов предложили 20 компаний, куда можно вложиться, и среди них как быстрорастущие компании с маленькой капитализацией, так и гиганты вроде PayPal.

Датский Saxo Bank регулярно публикует шокирующие прогнозы и пишет о событиях, которые маловероятны и недооценены, но могут нанести серьезный удар по финансовым рынкам. На этот раз среди предсказаний банка — крутая девальвация доллара, создание новой азиатской резервной валюты и провал популистских идей. В целом в ближайшее время на повестке будут криптовалюты, экологические проблемы, супер-приложения, Китай и Индия, старение населения и проблемы урбанизации.

Forbes назвал самых успешных венчурных инвесторов Европы, и чаще всего их вниманием пользовались 7 конкретных компаний. Среди них — финтех-стартап Revolut, стриминговый сервис Spotify, платежный онлайн-сервис Stripe, онлайн-магазин Farfetch, сервис доставки продуктов Deliveroo, онлайн-служба денежных переводов TransferWise и поисковый сервис Algolia. А наибольшую отдачу инвесторам принесли вложения в Spotify, Stripe и нидерландский финтех-стартап Adyen.

Пять самых мощных технологических гигантов — Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Google (Alphabet) — имеют совокупную рыночную капитализацию более $4 трлн. Эти корпорации с одинаковым успехом поглощают и таланты, и технологии и конкурентов. Слияния и поглощения — ключевая тактика в поддержании их технологического превосходства. Крупнейшими сделками в истории стали покупка LinkedIn корпорацией Microsoft и поглощение WhatsApp компанией Facebook, но были и другие — не менее удачные.

Нью-Йоркская фондовая биржа подала заявление в SEC с просьбой разрешить привлечение капитала в рамках прямого листинга компании на бирже. Напомним, что прямой листинг — это процесс продажи акций компании текущими акционерами для роста их ликвидности. Привлекать новый капитал - то есть продавать новые акции - было нельзя, и Нью-Йоркская биржа хочет дать компаниям такую возможность. Инициатива биржи уходит корнями в проблемы на рынке IPO, которые стали очевидны на примере WeWork.

OneCoin — это известная цифровая валюта, которой создатели предрекали успех биткоина. Она реализовывалась через сетевой маркетинг — и в итоге оказалась крупнейшей финансовой пирамидой. За валютой не стоял никакой блокчейн, основательница компании Ружа Игнатова бесследно исчезла, финансовые регуляторы разных стран выпустили предупреждения, но компания до сих пор продолжает привлекать новых клиентов. По разным оценкам, в OneCoin было вложено от 4 до 15 млрд евро.

Экономические знания позволяют взглянуть на художественные произведения под новым углом — и наоборот. Так, финал «Вишневого сада» Антона Чехова на самом деле символизирует прогресс и начало предпринимательства в России, экономические принципы из книги Айн Рэнд «Атлант расправил плечи» не прошли проверку временем, а финал «Трилогии желания» Теодора Драйзера переписали специально для СССР, раскритиковав капитализм.

Международная консалтинговая компания McKinsey предупредила об угрозе краха более половины банков мира. Мировая банковская индустрия вступила в последнюю фазу очередного экономического цикла, более 60% банков мира разрушают свою стоимость, а 35% испытывают проблемы от несовершенства бизнес-моделей, нехватки капитала и работы на неблагоприятных рынках. McKinsey призывает банки срочно развивать новые технологии и планировать крупные слияния.

Инвестирование в акции с запоминающимися тикерами может принести доходность больше, чем следование сложным финансовым прогнозам. Так, годовая доходность экспериментального «забавного» портфеля составила 23,5%. Доходность всех акций Нью-Йоркской фондовой биржи и Nasdaq в течение этого же периода составляла всего 12% в год. Так, запоминающиеся тикеры могут увеличивать спрос на акции и повышать их стоимость.

Быстрорастущие технологические стартапы систематически испытывают проблемы при попытке выхода на IPO. Из последнего — выход на биржу отложил WeWork, чья оценка снизилась более чем в два раза из-за убыточной бизнес-модели. Инвесторов перестал привлекать быстрорастущий и операционно убыточный бизнес. Отсутствие спроса на акции компаний, выходящих на IPO, ударит и по венчурному рынку — молодым стартапам станет намного сложнее искать финансирование.

Более шести миллионов россиян регулярно платят за просмотр фильмов и сериалов в интернете. Это на два миллиона больше, чем год назад. Лидеры рынка — онлайн-кинотеатры ivi и Okko. Раньше они зарабатывали в основном на рекламе, а теперь — на платной подписке. Генеральный директор Okko прогнозирует рост пользователей до 15–20 млн и считает, что подписка на онлайн-кинотеатры войдет в привычку, как когда‑то платное телевидение.

Успехи на работе определяются не только интеллектуальными способностями, но и психологическими особенностями человека. Например, открытость и добросовестность стабильнее всего влияют на рост зарплаты. А высокий уровень согласности понижает доход у женщин. Стажер-исследователь ЛИРТ НИУ ВШЭ впервые в России измерила эффекты от характеристик личности на рынке труда.