Биржа: NYSE Сектор: Basic Materials Отрасль: Agricultural Chemicals
Условия сделки
- Покупка: 82.10
- Стоп-лосс: 71.59
- Тейк профит: 105.69
- Горизонт инвестирования: до 2 лет
Краткая характеристика компании
DuPont — американская химическая компания, одна из крупнейших в мире, основанная в 1802 году. Штаб-квартиры — в Уилмингтоне, штат Делавэр и в Женеве. Компания выпускает широкий спектр химических материалов, ведя обширные инновационные исследования в этой области. Рыночная капитализация DuPont составляет $72.73 млрд.
Основание для покупки — технический анализ
Фундаментальный анализ и оценка стоимости
16 июня Министерство юстиции США одобрило слияние 2-х химических гигантов, Dow Chemicals и DuPont, вследствие чего все пути для завершения сделки стали открыты. Ожидаемая капитализация новой компании составляет $122 млрд.
Опубликованный отчет DuPont за первый квартал 2017 года показывает, что операционная прибыль компании выросла на 29% по сравнению с аналогичном периодом 2016 года.
По данным таблицы 2, можно отметить, что долговая нагрузка компании DuPont выше, чем в среднем по отрасли.
В целом, показатель долгосрочных заимствований в 2 раза выше среднеотраслевых (DD = 0.72, тем временем, как среднее значение по отрасли = 0.38). Однако, при сравнении долговых показателей компании DuPont с ее основными конкурентами, видно, что у анализируемой компании вполне приемлемый уровень долговой нагрузки (DD=0.93, тем временем, как MON=1,66; PX=1.69).
Помимо этого, у DuPont достаточно высокие коэффициенты рентабельности, опережающие как отрасль, так и сектор в целом. Target Price, консенсус-прогноз аналитиков относительно цены, равный 89.8, показывает перспективы роста цены акции на 5%.
Из данных таблицы 3 следует, что показатель P/E (TTM) компании за последний год стал выше среднего по отрасли. Возможно, инвесторы компании закладывают высокие ожидания будущих доходов в связи со слиянием двух химических гигантов, а также хорошей отчетностью первого квартала DuPont.
Показатель Gross Marin (TTM) компании DuPont за последние 12 месяцев выше среднеотраслевых и среднесекторальных значений. Особо стоит отметить то, что валовая рентабельность продаж компании за последние 12 месяцев лучше, чем ее среднее значение за последние 5 лет. Это указывает на качественные изменения в бизнесе и связано со значительным ростом продаж почти по всем направлениям производства DuPont, особенно в сегментах Performance Materials, Electronics & Communications и Agriculture, при оптимизации издержек.
Сезонно акция $DD сильна со второй половины июля по середину августа, а также с начала октября и до конца года.
Вывод
Публикация отчета первого квартала 2017 года вызвала интерес инвесторов в связи со значительным ростом операционной прибыли, а также в связи с одобрением Министерства юстиции США слияния DuPont с Dow Chemicals.Помимо этого, ежеквартальные фактические доходы оказались выше прогнозных, что дает хорошую перспективу развития компании. Несмотря на прогнозируемый спад в сезонности акции $DD, к концу года ожидается рост, который оправдывает достаточно долгий горизонт планирования.