Почему Уоррен Баффет распродает активы

Уоррен Баффет продал почти всю свою долю в одном из крупнейших инвестиционных банков мира — американском Goldman Sachs. Многие эксперты увидели в этом сигнал о том, что «Оракул из Омахи» всерьез опасается финансовой катастрофы в США. Ведь это не первый серьезный актив, от которого миллиардер избавился за последний месяц. Чем вызваны действия одного из самых успешных инвесторов в мире? Об этом — Андрей Загорский.

Совсем недавно Уоррен Баффет продал все принадлежавшие ему акции четырех крупнейших американских авиакомпаний. Этот его шаг тоже вызвал переполох среди аналитиков и игроков рынка, но его было легко объяснить: из-за пандемии коронавируса авиаперевозчики несут колоссальные убытки, и их дальнейшие перспективы, мягко говоря, неясны.

Но Goldman Sachs — инвестиционный банк-гигант, который довольно успешно преодолевал прежние финансовые катаклизмы. Баффет, кстати, купил его акции в самое тяжелое время кризиса 2008 года, и эта инвестиция принесла ему немалую прибыль. Похоже, однако, что пандемия коронавируса, ставшая классическим «черным лебедем» (неожиданным событием, имеющим глобальные и подчас непредсказуемые последствия) может нанести мощный удар, в том числе, и по банковской отрасли.

Эксперты в последнее время всерьез заговорили о том, что мир ждет кризис, не уступающий по масштабам Великой депрессии. Так что весьма вероятно, что, распродавая активы, Баффет действительно хочет подстраховаться, полагает инвестиционный стратег компании «Ари Капитал» Сергей Суверов.

Сергей Суверов, инвестиционный стратег компании «Ари Капитал»:

«Очень сильно выросла неопределенность и в экономике, и на финансовом рынке. Не исключены какие-то серьезные банкротства даже крупных компаний США, отчего могут пострадать и банки. Поэтому, наверное, просто в условиях сильно выросшей неопределенности и появления мрачных сценариев развития ситуации, Баффет предпочитает сейчас не рисковать и выбрать какой-то более подходящий момент для входа в рынок».

Кэш, которым сейчас располагает холдинг Баффета Berkshire Hathaway, составляет около $140 млрд. Для многих эта рекордная по размерам «подушка безопасности» — тоже повод задуматься.

Впрочем, Баффет, несмотря на свой огромный опыт, тоже подвержен эмоциям и может ошибаться, считает экономист Владимир Рожанковский. У легендарного американского инвестора есть активы, продажа которых выглядела бы более логичной, чем отказ от львиной доли акций Goldman Sachs, отметил эксперт.

Владимир Рожанковский, экономист:

«Вообще-то, последние пять лет банки проходили ежегодно стресс-тесты. Конечно, они очень сильно просели. Я думаю, что здесь решение неинвестиционное по Goldman Sachs, а связанное с общим желанием Баффета переждать. Ну, видно, что он немножко паникует. И в этой ситуации не всегда нужно говорить, что Баффет все делает с умыслом. Это кризис, которого не было в истории. Ну, если Баффет предвещает беду, тогда давай начинай с Disney и так далее, не с банков, и тем более не с Goldman Sachs».

Berkshire Hathaway объединяет очень широкий спектр активов. Ему принадлежат доли более чем в 60 компаниях. Они действуют в сфере высоких технологий, банковском, страховом, издательском и ювелирном бизнесе, связаны с транспортом, коммунальным хозяйством и продовольственным сектором.

Скорее всего, Баффет, как всегда, смотрит далеко вперед и избавляется от акций тех компаний, которые будут переживать тяжелые времена не столько в этом году, сколько в ближайшие пять-шесть лет. Такую точку зрения высказал управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов:

Александр Бутманов, управляющий партнер DTI Algorithmic:

«Банки, авиаперевозчики, скорее всего, Уоррен видит, что циклически через три — пять лет этот сектор будет отставать. А банки и перевозчики, и даже его любимый ритейл в виде Walmart, может быть, даже они будут следующими „под нож“. А, может быть, даже Coca-Cola, потому что потребительское поведение, скорее всего, сейчас изменится».

За последние 55 лет средняя годовая доходность холдинга Баффета Berkshire Hathaway составляла более 20%. Однако первый квартал этого года он завершил с убытком.

Согласно рейтингу журнала Forbes, 89-летний Уоррен Баффет занимает четвертое место в списке богатейших людей планеты с личным состоянием в $67,5 млрд.

Оригинал — Коммерсантъ.