Проблемы Венесуэлы усугубляются

Что происходит и чего ожидать в случае дефолта

Debt

Венесуэла долгое время страдает от экономического и политического кризиса. На прошлой неделе на рынке резко усилились ожидания дефолта страны из-за возможных санкций США.
Подробнее о ситуации в стране и ожидаемых последствиях можно прочитать ниже.

Оглавление:

Проблемы в экономике

Банк Венесуэлы не предоставляет официальную информацию о ВВП страны с 2013 года, однако Международный валютный фонд (МВФ) проводит собственные расчеты. С 2014 года на фоне падения цен нефти (она обеспечивает 95% доходов страны от экспорта) ВВП страны начал сокращаться.

Venezuela GDP

Одновременно с этим началась взрывная инфляция (официальные данные также не предоставляются с четвертого квартала 2015 года).

Venezuela inflation rate

#интересное Инфляция в Венесуэле настолько велика, что для экономии времени продавцы не считают деньги, а взвешивают: 100 банкнот венесуэльской валюты любого номинала весят 110 грамм. А привозят новые отпечатанные в других странах деньги целыми самолетами.

В апреле 2017 года в стране была предпринята попытка реформировать систему обмена валюты, чтобы облегчить конвертацию боливара и снизить влияние черного рынка. Однако реформа не оказала ожидаемого эффекта. В стране до сих пор существует несколько курсов доллара: официальный (зафиксированный на уровне в 10 боливаров), дополнительный и рыночный. Последний на 8 августа равен 16480 боливаров за доллар.

1 мая этого года президент страны Николас Мадуро объявил о повышении минимальной зарплаты на 60% - до 200 тысяч боливаров. Однако по рыночному курсу прибавка составила около $50.

В результате Венесуэла уже несколько лет страдает от катастрофической нехватки продовольствия, товаров первой необходимости и медикаментов.

#интересное Цены на некоторые товары в Венесуэле устанавливаются государством и остаются на парадоксально низком уровне. Например, литр бензина стоит менее цента. Поэтому для многих жителей способом заработать на жизнь являлась перепродажа таких товаров в соседней Колумбии. Там они могли получить твердую валюту или продукты.

В декабре 2016 года для борьбы с контрабандой валюты президент Венесуэлы Николас Мадуро приказал закрыть границу с Колумбией на 72 часа. Данный шаг привел к протестам и еще больше обострил разгоревшееся в стране политическое противостояние.

к оглавлению ↑

Политический кризис

С 2013 года в Венесуэле параллельно с проблемами в экономике накаляется ситуация и в политической сфере:

Timeline

  • 19 апреля 2013 - Николас Мадуро вступил в должность президента Венесуэлы.
  • 25 октября 2016 - Парламент проголосовал за импичмент Николаса Мадуро на фоне протестов населения. В январе 2017 года Верховный суд отказал депутатам в данной инициативе.
  • 29 марта 2017 - Верховный суд объявил, что берет на себя полномочия законодательной власти страны вместо Национальной ассамблеи. Лидеры оппозиции назвали такое решение переворотом и призвали население принять участие в акциях протеста. 1 апреля ВС отменил свое решение.
  • 2 мая 2017 - Николас Мадуро объявил о созыве Национального учредительного собрания (Конституционной ассамблеи). Орган должен заменить парламент страны, где 65% - оппозиционные силы, а также провести конституционную реформу. Оппозиция обвинила президента в превышении полномочий. 4 августа Ассамблея начала работу.
  • 3 августа 2017 - под стражу были помещены оппозиционные лидеры Лопес и Ледесм. Данное действие вызвало резкую критику и угрозу санкциями со стороны США.

Читать подробнее о хронологии событий в стране

Политические разногласия спровоцировали резкий рост ожиданий дефолта Венесуэлы. Он связан с осуждением действий президента страны со стороны Белого дома и угрозой применить к государству экономические санкции. 

к оглавлению ↑

Угроза дефолта

Величина долгов

"Ведомости": рынок кредитных дефолтных свопов оценивает вероятность дефолта Венесуэлы в течение года в 70%.

Совокупный объем внешних долгов государства точно не известен. По оценке авторов доклада "Как реструктурировать венесуэльский долг", он превышает $100 млрд.

При этом финансовые трудности  испытывает не только правительство, но и крупнейшие организации - в первую очередь, государственная нефтяная компания PDVSA. Пока она продолжает выплаты по своим долговым обязательствам, несмотря на тяжелое финансовое положение и хроническую нехватку оборотных средств.

PDVSA располагает огромными ресурсами: Венесуэла - страна крупнейших запасов нефти в мире. Также компания владеет НПЗ за пределами страны, включая США. На них перерабатывается около трети нефти, добываемой в Венесуэле.

Однако компании в октябре и ноябре текущего года предстоят выплаты по кредитам в размере $3,2 млрд. Всего до конца 2017 года Венесуэле нужно погасить внешний долг еще на $5 млрд.

Venezuela debt payments in 2017

к оглавлению ↑

Американские санкции и их последствия

Рынок увидел угрозу дефолта по долгам Венесуэлы в новых санкциях США. Государством уже введены ограничения в отношении лично Николаса Мадуро. Дональд Трамп:

"США считает Мадуро - который лишь за несколько часов до этого заявил о “ходе” против оппозиции - лично ответственным за здоровье и безопасность мистера Лопеза и прочих задержанных. Мы требуем немедленно и без всяких условий отпустить всех политических заключенных.”

Министр финансов США Стивен Мнучин сказал, что "обсуждаются" также дополнительные ограничения. Сенатор Марко Рубио:

"Белый дом будет отвечать дополнительными санкциями. На каждое действие [Мадуро] будет сильная реакция, и хорошая новость - другие страны нас поддержат.”

Венесуэла экспортирует в США около 780 тысяч баррелей в день, что составляет около 49% ее нефтяного экспорта. Соответственно, наиболее жесткие возможные санкции со стороны Америки – запрет импорта венесуэльской нефти. Однако пока такой шаг не рассматривается - это станет жестким ударом для американских нефтеперерабатывающих заводов. Если же власти решатся на него, заводам придется срочно искать новых поставщиков. Цена нефти в таком случае может несколько вырасти.

<span">Однако наиболее вероятным является прекращение продажи американской нефти Венесуэле. Старший аналитик Eurasia Group Риса Грейс-Таргоу:

<span">“Возможно введение эмбарго на поставки в Венесуэлу американских нефти и нефтепродуктов. Это повысит стоимость импорта.

Дальнейшие санкции повысят вероятность дефолта, учитывая и без того сложную ситуацию с ликвидностью в PDVSA, а также из-за того, что благодаря этому Мадуро будет кого винить за неспособность правительства платить по долгам.”

Eurasia Group: дефолт будет означать, что кредиторы попытаются арестовать активы Венесуэлы, в том числе поставки нефти – единственного источника твердой валюты для правительства.

Кредиторы также могут согласиться на реструктуризацию долгов правительства и PDVSA, однако для этого потребуются радикальные экономические реформы и участии МВФ. Такой исход событий, по мнению экспертов, маловероятен без смены власти в стране. При этом новое правительство, в свою очередь, может также отказаться платить по долгам.

к оглавлению ↑

Отношения с Россией

Напомним, в начале июня Венесуэла не исполнила условия реструктуризации ее долга перед Россией в размере 54 млрд рублей. Саму реорганизацию кредита страна объяснила следующим образом:

"Реструктуризация объясняется кризисом ликвидности в стране и стремлением к дальнейшему развитию и укреплению дружественных отношений, существующих между двумя государствами."

Не раз финансово поддерживала Венесуэлу "Роснефть", выдавая авансы за поставки нефти PDVSA. В 2016 году компания произвела четыре выплаты на общую сумму $1,5 млрд, а в апреле 2017 – еще на $1 млрд.

Исполнительный директор "Роснефти" Игорь Сечин:

"Это страна с запасами углеводородов номер один в мире. Как я уже неоднократно повторял, мы никогда оттуда не уйдем и никто нас не сможет оттуда выгнать. Мы будем работать с Венесуэлой и будем наращивать объемы нашего сотрудничества".

Reuters: 3 августа PDVSA сообщила об увеличении поставок нефти "Роснефти" для погашения задолженности и снизила экспорт в США.


Also published on Medium.