Покупка акций компании Alcoa ($AA)

Инвестиционная идея от DTI

investidea dti alcoa stocks

Компания: Alcoa ($AA)
Биржа: NYSE
Сектор: Basic Materials
Отрасль:
Aluminum

к оглавлению ↑

Условия сделки

• Покупка: в диапазоне $33.0 – $34.0
• Стоп-лосс: $29.29
• Тейк профит: $51,36
• Горизонт инвестирования: свыше 9 месяцев

к оглавлению ↑

Краткая характеристика компании

Alcoa Corporation (Aluminum Company of America) — американская металлургическая компания, специализирующаяся на производстве алюминия. Обладающая капитализацией в более чем $6,6 млрд, Alcoa является пятым по размеру производителем алюминия в мире.

В 2007 году Alcoa пыталась купить конкурента Alcan за $27 млрд, что образовало бы крупнейшего производителя алюминия в мире, но в итоге Alcan был выкуплен Rio Tinto.

Сегодняшняя Alcoa – результат разделения компании на две части в ноябре 2016 г.: Alcoa Corporation, добывающую компанию, и Arconic, обрабатывающую сырые металлы.

Общая количественная информация о компании представлена в табл. 1.

Alcoa ($AA) financial overview
Табл. 1. Финансовая сводка по $AA. Источник – Finviz.
к оглавлению ↑

Основание для покупки — технический анализ

Alcoa ($AA) uptrend forecast
Рис. 1. Торговый план и технический анализ акций $AA. Интервалы: слева – 1 неделя, справа – 1 месяц. Источник – TradingView (1, 2).

Цена акции $AA в рамках основного тренда показывает вероятность завершения долгосрочной коррекции, которая началась в 2007 г., и возможность начала нового восходящего тренда.

В 2009 г. был образован первый опорный ценовой минимум на уровне 11.18, затем, после продолжительного бокового движения, цена $AA сформировала еще один важный минимум в 2009 г. на отметке 13.81 на повышенных объемах. За этим образовалось основание "Голова и плечи" и цена $AA ушла выше к уровню сопротивления 39.5.  Прямо под уровнем сопротивления появилась модель продолжения восходящей тенденции "Бычий флаг", верхняя граница которого была пробита вверх. На текущий момент ценовая структура рынка $AA указывает на высокую вероятность формирования многолетнего основания "Двойное дно" и роста цены акции по направлению к уровню 57.5.

Рекомендуется искать возможность для покупки $AA на откате к пробитой верхней границе "Бычьего флага" (зона 33.0-34.0) с установкой защитного стоп-приказа под основанием модели "Флаг" (на уровне 29.29).

к оглавлению ↑

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

Учитывая, что оставшийся бизнес Alcoa сосредоточен на добыче и первичной обработке алюминия, логично предположить, что акции компании зависят от котировок метала (см. рис. 2).

Alcoa ($AA) stock price and aluminum futures coupling
Рис. 2. Цены акции $AA и фьючерса на алюминий. Источник – TradingView.

Ряд причин указывают на потенциал для роста металла и, следовательно, акций $AA. Среди них:

  • Рост производства в Китае, крупнейшем поставщике в мире, замедляется за счет жестких ограничений, введенных властями.
  • Департамент коммерции США проводит расследование о проводимом импортерами алюминия демпинге, что потенциально даст больший контроль над ценами локальным производителям, самым крупным из которых является Alcoa.
  • Alcoa частично возобновляет работу своего завода Warrick. На момент закрытия в марте 2016 г. Warrick представлял собой самое крупное производство по выпуску первичного алюминия в США, с годовой мощностью 161,4 тыс. тонн.
  • Инфраструктурный план Трампа, предполагающий кумулятивные инвестиции объемом около $1 трлн, в случае его принятия положительно скажется на котировках многих стройматериалов, в том числе алюминия.

Говоря о стоимости компании, стоит отметить возможную недооцененность ее акций – см. таб. 2 (ввиду убыточности Alcoa по результатам 2016 г. оценка производится на основе коэффициента P/S вместо P/E).

Alcoa ($AA) valuation ratios
Табл. 2. Стоимостные показатели $AA. Источник – Investing, Reuters.

В то же время, Alcoa, в сравнении с другими компаниями отрасли, несет меньшую долговую нагрузку (см. табл. 3). Некоторый риск представляет лишь коэффициент Quick Ratio, отражающий способность компании погасить краткосрочные долговые обязательства.

Alcoa ($AA) financial ratios
Табл. 3. Финансовые показатели $AA. Источник – Investing, Reuters.
к оглавлению ↑

Сезонность

Alcoa ($AA) stock price seasonality chart
Рис. 3. Сезонный тренд акций $AA. Источник – Equity Clock.

Согласно сезонному тренду (см. рис. 3), акции $AA имеют потенциал роста до конца года.

к оглавлению ↑

Выводы

Покупка акций Alcoa интересна как с фундаментальной, так и с технической точки зрения. С точки зрения сезонности у инвесторов есть возможность неспеша формировать и накапливать длинную позицию по акций $АА до конца лета. Мы ожидаем, что восходящий ценовой тренд на рынке алюминия и возобновление работы завода Warrick позволят относительно недооценненным акциям Alcoa начать устойчивый восходящий тренд ближе к концу лета текущего года.