Коммерсантъ: В текущем мироустройстве главным силовым центром являются США и доллар

Александр Бутманов о влиянии политики ФРС на российскую экономику

Рубль и доллар

Решения Федеральной резервной системы США не оказывают прямого влияния на российский рынок. Об этом заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина в интервью телеканалу "Россия-24". По ее словам, влияние шагов, предпринимаемых американским Федрезервом, проявляется опосредованно — через реакцию стран с формирующимися рынками.

Так или иначе, ужесточение монетарной политики ФРС ведет к укреплению доллара по отношению к рублю и снижению цен на нефть, что не может не сказаться на российской экономике. Это отметил аналитик инвестиционного холдинга "Финам" Богдан Зварич:

"Безусловно, действия Федрезерва в той или иной степени влияют на российскую экономику, в частности, через рынок энергоносителей, потому что укрепление доллара — это может произойти в случае дальнейшего подъема ставки — может привести к новой волне снижения цен на нефть.

При этом рост доллара относительно рубля приводит к подорожанию импортной продукции. Соответственно, закупки оборудования российскими компаниями дорожают, и в результате их инвестиционные расходы становятся не такими эффективными."

На данный момент главным эмиссионным центром в мире являются США, а потому влияние американского регулятора на все рынки велико. Так считает управляющий партнер компании DTI Александр Бутманов:

"Если честно, нам как большой суверенной стране надо проводить свою денежно-кредитную политику, это понятно, и комментарий нашего главного центрального банкира о том, что решение каких-то пускай и важных людей в Америке не так сильно влияет на нашу политику, экономику по нашей валюте — это все правильно и политически обоснованно.

Но надо признать также тот факт, что пока в текущем мироустройстве главным силовым центром являются США и доллар как его производная. Поэтому в том, что на рынке через эти ужасные, запугивающие людей деривативы все влияет на рубль и на нефть, нет никакого сомнения."

После того, как Федрезерв в конце прошлого года приступил к ужесточению своей кредитно-денежной политики, все развивающиеся рынки ощутили на себе негативные последствия этого шага. Однако теперь российский Центробанк может чувствовать себя свободнее, сообщил аналитик группы компаний InstaForex Александр Давыдов:

"Конечно же, спекулятивное влияние на российский фондовый рынок и на рубль очень велико. Другое дело, что от повышения процентной ставки ФРС в первую очередь, конечно же, пострадали развивающиеся рынки, в том числе российский.

То есть дальнейшее повышение трудовой ставки будет оказывать уже меньшее влияние. В этой связи, конечно же, руки у Банка России немного развязаны. То есть не важно, как будет действовать в дальнейшем ФРС: она имеет возможность свободно либо снижать процентную ставку, либо повышать, в зависимости от макроэкономический ситуации."

В декабре прошлого года ФРС повысила базовую ставку кредитования на 0,25%. Теперь она составляет от 0,25 до 0,5%. До этого ключевая ставка ФРС в течение семи лет находилась на рекордно низком уровне — в диапазоне от нуля до 0,25%. По мнению главы российского Центробанка Эльвиры Набиуллиной, дальнейшее ужесточение монетарной политики Федрезерва будет происходить достаточно плавно. Большинство аналитиков считает, что в текущем году ФРС повысит ставку в два раза, а не в четыре, как планировалось ранее.

Оригинал - Коммерсантъ.


Also published on Medium.