Покупка акций компании DuPont ($DD)

Биржа: NYSE
Сектор: Basic Materials
Отрасль: Agricultural Chemicals


Условия сделки

  • Покупка: 82.10
  • Стоп-лосс: 71.59
  • Тейк профит: 105.69
  • Горизонт инвестирования: до 2 лет

Краткая характеристика компании

DuPont — американская химическая компания, одна из крупнейших в мире, основанная в 1802 году. Штаб-квартиры — в Уилмингтоне, штат Делавэр и в Женеве. Компания выпускает широкий спектр химических материалов, ведя обширные инновационные исследования в этой области. Рыночная капитализация DuPont составляет $72.73 млрд.


к оглавлению ↑

Основание для покупки — технический анализ

Граф. 1 Торговый план и технический анализ акции $DD
Граф. 1 Торговый план и технический анализ акции $DD

На рынке акции $DD восходящий тренд, в котором завершено формирование и активирована 2-летней фигуры продолжения тенденции W-образное дно. Цена пробила его базу вверх, обновив при этом исторические ценовые максимумы. Затем цена образовала более мелкую фигуру продолжения тенденции Бычий флаг, которая тоже была пройдена вверх. Таким образом, после двух лет консолидации на рынке $DD мы имеем возобновление активной фазы восходящего тренда, возможность для хорошей постановки защитного стоп-лосса и отличные перспективы для роста цены акции.


к оглавлению ↑

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

16 июня Министерство юстиции США одобрило слияние 2-х химических гигантов, Dow Chemicals и DuPont, вследствие чего все пути для завершения сделки стали открыты. Ожидаемая капитализация новой компании составляет $122 млрд.

Табл. 1 Сравнение доходов 2016 и 217 г.

Опубликованный отчет DuPont за первый квартал 2017 года показывает, что операционная прибыль компании выросла на 29% по сравнению с аналогичном периодом 2016 года.

Табл. 2 Основные финансовые и стоимостные показатели $DD

По данным таблицы 2, можно отметить, что долговая нагрузка компании DuPont выше, чем в среднем по отрасли.

В целом, показатель долгосрочных заимствований в 2 раза выше среднеотраслевых (DD = 0.72, тем временем, как среднее значение по отрасли = 0.38). Однако, при сравнении долговых показателей компании DuPont с ее основными конкурентами, видно, что у анализируемой компании вполне приемлемый уровень долговой нагрузки (DD=0.93, тем временем, как MON=1,66; PX=1.69).

Помимо этого, у DuPont достаточно высокие коэффициенты рентабельности, опережающие как отрасль, так и сектор в целом. Target Price, консенсус-прогноз аналитиков относительно цены, равный 89.8, показывает перспективы роста цены акции на 5%.

Табл. 3 Сравнительная оценка $DD

Из данных таблицы 3 следует, что показатель P/E (TTM) компании за последний год стал выше среднего по отрасли. Возможно, инвесторы компании закладывают высокие ожидания будущих доходов в связи со слиянием двух химических гигантов, а также хорошей отчетностью первого квартала DuPont.

Табл. 4 Сопоставление Gross Margin со среднеотраслевым значением

Показатель Gross Marin (TTM) компании DuPont за последние 12 месяцев выше среднеотраслевых и среднесекторальных значений. Особо стоит отметить то, что валовая рентабельность продаж компании за последние 12 месяцев лучше, чем ее среднее значение за последние 5 лет. Это указывает на качественные изменения в бизнесе и связано со значительным ростом продаж почти по всем направлениям производства DuPont, особенно в сегментах Performance Materials, Electronics & Communications и Agriculture, при оптимизации издержек.

Граф. 3 Сезонность акции $DD

Сезонно акция $DD сильна со второй половины июля по середину августа, а также с начала октября и до конца года.


к оглавлению ↑

Вывод

Публикация отчета первого квартала 2017 года вызвала интерес инвесторов в связи со значительным ростом операционной прибыли, а также в связи с одобрением Министерства юстиции США слияния DuPont с Dow Chemicals.Помимо этого, ежеквартальные фактические доходы оказались выше прогнозных, что дает хорошую перспективу развития компании. Несмотря на прогнозируемый спад в сезонности акции $DD, к концу года ожидается рост, который оправдывает достаточно долгий горизонт планирования.


Also published on Medium.